国内互金公司赴美上市越来越多 “讲故事”却越来越难

   美东时间10月26日,趣店在纽交所上市的第7个交易日,股价大跌逾13.06%,截至收盘报22.8美元,跌破发行价24美元,市值缩水至75.21亿美元。


  今年下半年以来,互金企业频频传出赴美上市的消息,拍拍贷、和信贷、融360先后向美国证券交易委员会SEC提交了IPO招股书。缘何国内企业们在这一时机集中上市?又为何均选择美国而非香港或国内市场?上市对于互金企业来说是否能成为“保护伞”?针对上述问题,华夏信财董事长兼总裁李彬接受专访时做出了详细的阐释。

  在李彬看来,国内互金企业是否扎堆上市暂不好说,各家启动IPO进程的时间并不一致,只是在准备的过程中正好在这个时机呈现寻求上市的集中现象。而互金企业上市的原因除了融资还可提升企业品牌。中国消费者、投资者常常迷恋上市公司,上市可以为企业带来名义上的各类保障,增加企业在投资者和消费者心中的信用形象。这个行业从2014、15年开始掀起热潮,酝酿了几年之后,基本达到了上市的各项基本条件。

  捷越联合创始人兼首席风控官王晓婷此前在接受采访时也表示,对于互金企业而言,上市最大的好处就是增信,由于早期互金行业没有明确的监管规范,行业野蛮生长缺乏公信力,上市对于企业的品牌提升效果明显。在上市完成之后,企业还需要进行年报、季报、重大交易事件等信息披露,投资者对企业的经营情况也有了更清晰的了解。
国内互金公司赴美上市越来越多 “讲故事”却越来越难
  然而,李彬提出,由于美国上市的规则和监管要求等方面的原因,赴美上市并不能为互金企业的合规性作担保。李彬表示,美国和香港的上市都是备案制,但在香港上市需要考虑内地的监管意见,国内上市则是审批制。美国上市需要交由美国SEC备案执行,但它的功能并不是判断一家企业能否上市,它的主要任务利用合格的律师、审计师给出意见之后,监督企业进行全方位的信息披露,从而保护消费者权益。无论企业经营的各个方面是否符合所在国家的法律法规,只要充分、真实、准确地披露信息,就可以上市。

  成都金融猎头公司了解到一些公开资料显示,赴美上市通常包括:向中国相关监管部门申请境外上市立项、向美国证监会及上市所在州的证券管理部门提出上市申请、等待答复、法律认可、招股书的Redherring(红鲱鱼)、路演定价、招股上市等环节。

  合肥金融猎头根据资料得知,SEC最为关注的问题是财务数据的真实性和计算的准确性,其次是操作的规范度、信息披露的透明度和准确性,而SEC对中国互金企业的商业模式和合规情况并没有那么看重,即便有风险也没关系,只要真实披露就可以,一些企业甚至会在招股书中列出几十、甚至上百条风险。

  针对企业上市后股价大涨或大跌的问题,李彬认为,这在美股投资者眼中是很正常的情况。“美国股票市场有不同类型的投资者,传统保守的长期投资在会专注于风险较小、回报稳定的股票投资,而也有一部分投资者偏向风险较高的投机性投资。再加上消费金融、现金贷这类行业在美国已经算是发展较成熟的产业,因此无论是什么样的企业上市,总会有投资者买单。”

  李彬还表示,互金企业扎堆上市还包含了个人以及PE/VC想要通过上市寻求资本退出的考虑,监管自16年以来逐渐趋严之后,平台所谓的“金融科技”故事越来越难讲,因此资本多在考虑变现的问题。

  王晓婷对记者表示,互进企业抢跑上市是因为当前随着国内监管细则的逐步落地,对互金企业有了相对明确的规范和要求,是一个比较好的窗口期。而当蚂蚁金服和陆金所这类巨头公司上市之后,这一轮窗口期就可能会关闭。资本通常遵循“二八原则”,往往只会布局在行业排名靠前的几家公司中,前20%上市的企业会拿走大部分利润,这也是企业扎堆上市的重要原因。
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