北京时间2018年12月20日凌晨3点,美联储发布FOMC利率决议声明:将美国联邦基金利率调升25个基点至2.25%-2.5%区间,实现年内第四次加息,也是本轮加息周期第九次加息。

 

 

根据此次最新的点阵图显示,美联储关于对2019年底联邦基金利率的预测中位值约为2.9%,暗示2019年将加息2次。这也意味着,美联储也在暗示明年将放缓加息步伐。

 

华泰证券李超团队点评认为,此次议息会议是鸽派加息,但鸽派程度低于市场此前预期,原因如下:第一、与删去加息前瞻指引相比,会议声明调整为“一定程度上进一步加息”是一种更加强硬的举措。第二、鲍威尔表示2019年会减缓加息,但不改变缩表进程。市场与美联储的重要认知差别在于长端利率为何下行。鲍威尔认为这是长端美债收益率下滑与规避风险的形势相一致,也就是说避险情绪推动的。但是市场认为,这是长期来看,经济衰退预期的反映。

 

海通宏观分析师姜超等发表研报指出,美联储下调了今明两年的经济增速和通胀预期。持续加息的利率环境、逐渐减弱的减税效应等因素都对美国19年经济增速形成抑制。本轮美国经济复苏或已见顶。而随着美国加息尾声渐近,明年新兴市场的汇率风险或有所缓解。预计中国货币政策将保持宽松的格局,流动性也继续维持合理充裕。

 

鲍威尔放鹰 美股巨震

美联储加息25个基点后,美元指数短线拉升逾20点报96.84,鲍威尔讲话期间继续走高,一度转涨,站上97关口;现货黄金跳水近8美元,抹平日内涨幅。

 

道琼斯指数分时图

在美联储发表声明之后,美国股市回落,而标准普尔500指数迅速回落超过1%,但在鲍威尔的新闻发布会之前逐渐反弹,基本上恢复了之前的损失。在鲍威尔证实他将继续推动资产负债表正常化并继续收紧金融环境后,美国股市大幅上涨,道指一度下跌至500点,日内震荡幅度接近900点,标准普尔指数跌幅更大超过2%。纳斯达克指数下跌近3%,均跌至一年多以来的新低。尾盘的下跌收窄。纳斯达克指数收盘下跌2.17%,标普500指数下跌1.54%,道琼斯指数收盘下跌352点。

 

10年期美债收益率跌至2.75%,创4月以来新低;2年期美债收益率跌至2.625%,创8月27日以来新低。

 

对A股影响几何?

东方金诚首席宏观分析师王青表示,考虑到当前国内经济下行压力较大,监管层强调要高度重视逆周期调节,加之央行已将流动性管理目标从“合理稳定”调整为“合理充裕”,因此判断,中国央行不会跟进上调公开市场操作利率,也不会上调其他政策利率。 “中美两国货币政策走向分化,背后其实是两国宏观经济周期的不同步。”

 

中国银行国际金融研究所研究员王有鑫认为,中国不会跟进加息。自美联储9月份加息以来,我国货币政策取向明显发生变化,受外部因素及国内实体经济压力上升的影响,货币政策趋于边际放松。为了避免出现资产抛售和系统性金融风险,监管机构通过释放流动性、设立融资担保基金和信用缓释工具等手段帮助企业纾解困局。

 

有市场分析人士指出,美联储加息后,美元指数走强,势必对美股造成下跌的压力。而美股在创造了史上最长牛市后,处于历史高位,如果美股大跌,对中国股市的影响也是不言而喻的。

 

不过,上述市场分析人士也表示,近日,A股持续调整,或对美联储加息已有预期,加之央行昨晚进行宣布创设定向中期借贷便利(TMLF),释放长期流动性,对A股也是利好。

猎聘团队

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